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当下的晶圆代工业，仍是不像两年前那么光鲜，即使是看起来很气象的大厂，也有前所未有的烦闷。人人排行前六的厂商，家家有本难念的经。

据Counterpoint统计，在2024年第一季度，台积电接续保抓其在晶圆代工行业的最初地位，一季度份额占比达到62%，三星当作第二大代工场，占据了13%的市集份额，中芯国外皮最新季度中交出了超出市集预期的收成单，初度占据第三的位置。

从上图不错看出，掌控先进制程时刻和市集的台积电吃饱喝足，而莫得此种实力和地位的厂商则只可在相对有限的市集内强烈竞争。

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先进制程，伟人游戏

在先进制程芯片市集供不应求的情况下，台积电的5nm、4nm和3nm接续保抓市集最初地位，取得了大庞大数大客户的订单。

2023年第四季度，3nm制程产线收入占台积电总营收的15%，环比增长了14.4%，5nm和7nm分辩占总收入的35%和17%。总体来看，先进制程工艺（7nm及以下）占其总营收的67%。台积电臆测2024年景本开销280亿~320亿好意思元，其中，70-80%将用于先进制程时刻，10-20%将用于很是和老练制程。

2024年，将有更多客户加入台积电3nm阵营，包括联发科、高通、英伟达、AMD，甚而是英特尔。

英伟达新品H200、AMD的MI300将对台积电的3nm制程提供大都订单。英特尔下一代低功耗架构Lunar Lake MX（LNL）CPU将使用台积电的N3B制程，近期，台积电运转加速程度，Arrow Lake H/HX的CPU也将招揽3nm制程，有望进一步提高台积电产能诈欺率。

由于先进制程需求抓续增长，台积电霸术到2024年底将3nm产能诈欺率提高至80%。

台积电霸术于2025年推出2nm制程，近期，仍是启动了2nm试产的前置功课，办法是本年试产近千片。

三星电子在2023年推出了第二代3nm制程工艺，霸术2025年量产2nm。

据韩媒报说念，三星已运转试产第二代3nm制程（SF3）芯片，并测试芯片性能和可靠性，办法是在6个月内将其良率提高至60%以上。三星至极垂青与高通、英伟达的妥洽，高通的新一代 Snapdragon 8 Gen 3交给台积电出产，英伟达的 H200和AMD的MI300X臆测也将招揽台积电3nm制程，淌若SF3产量和性能踏实，转向台积电的客户将有望回流。

2025年，三星将推出2nm（SF2）制程，之后，将增多晶体管的纳米片数目，这么不错增强驱动电流，提高性能，裁汰功耗。该公司对2nm制程交付厚望，据韩媒报说念，三星晶圆代工部门正在整合上风资源，快速激动其2nm出产霸术，争取在与台积电的正面竞争到来时，提高产能诈欺率。

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老练制程报价抓续下滑

老练制程晶圆代工市集抓续濒临供过于求压力，IC蓄意公司流露，2024年第二季度，部分红熟制程报价再降1%~3%，从目下的情况来看，第三季度报价可能还会降，使得全体价钱自2022年第三季度以来沿路下滑。

2023下半年，老练制程晶圆代工场濒临产能诈欺率六成保卫战，联电、世界先进和力积电等大厂为抢救产能诈欺率，大砍2024年首季报价，幅度达到10%~20%。这一波报价调养，导致老练制程晶圆代工价钱下探至疫情后新低点，导致联系厂商的毛利率下滑。

有IC蓄意公司流露，晶圆代工场见告，老练制程买卖不好作念，产能诈欺坦爽线下滑，为了确保产能诈欺率与市占率，督察一定的出产经济范围，不得不降价促销。

即便近期PC、手机市集出现回暖迹象，客户商酌到清库存、通膨等身分，投片政策依旧保守k1体育十年品牌值得信赖，逼得晶圆代工场不得不加大降价幅度，幸免订单流失到称心降价的竞争敌手那处。

由于耗尽类客户投片需求低，专攻8英寸晶圆代工的厂商受创最深，由于IDM和IC蓄意公司先前大都重迭下单，导致电源处分IC、驱动IC和MCU等芯片库存水位仍较高，且部分居品仍是转投12英寸产线，让8英寸晶圆代工场产能诈欺率一直督察在低水位。

不外，也有晶圆代工场暗意，淌若特定应用如驱动IC等客户念念要更低廉的代工价钱，因此转单，并不会随着杀价，毕竟杀价竞争不会有非常，会抓续增多其它应用，让产能诈欺率徐徐回升。

部分IC蓄意公司暗意，资格过之前被高库存困扰的情形，当今会等客户给出明确需求后才去投片。近几年，商酌到成本，在中国大陆晶圆厂投片的订单越来越多，而中国大陆老练制程晶圆代工场产能抓续增多，会导致产能供过于求的场所抓续一阵子。

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四大晶圆代工场毛利率堪忧

5月，中芯国外、华虹半导体、格芯和联电先后公布了一季度财报。

2024年第一季度，中芯国外售售收入为17.5亿好意思元，环比增长4.3%，同比增长19.7%，毛利率为13.7%，同比下降7.1个百分点。

中芯国外月产能由2023年第四季度的80.55万片8英寸晶圆约当量增多至2024年第一季度的81.45万片8英寸晶圆约当量，产能诈欺率提高至80.8%。

臆测第二季度，中芯国外给出的收入指导是环比增长5%~7%，毛利率指导是9%~11%。

2024年第一季度，华虹半导体的销售收入为4.60亿好意思元，相较于客岁同期的6.31亿好意思元有所下降，但与上一季度的4.55亿好意思元比拟，兑现了1%的增长。尽管收入有所增长，毛利率却从客岁同期的32.1%下降至6.4%。

华虹半导体包摄于母公司股东的净利润为3180万好意思元，同比下降了79.1%。该公司将净利润下降归因于平均销售价钱的下降，这平直影响了毛利水平。

2024年第一季度，格芯营收15.49亿好意思元，环比、同比均下降16%，净利润为1.34亿好意思元，同比、环比均着落近50%，毛利润为 3.93 亿好意思元，环比减少25%，同比下滑24%，毛利率为25.4%，相较之前约28%的水平有所裁汰。

格芯12英寸晶圆当量出货46.3万片，同比下降 9%，环比下降16%。

2024年第一季度，联电营收环比减少0.6%，同比增长0.8%，毛利率为30.9%，产能诈欺率微幅下降至65%。

从这四大老练制程晶圆代工场的最新财报来看，毛利率普遍下降，有的下降幅度还很大，同期，作陪着产能诈欺率的下滑。这些不错充分体现出人人老练制程晶圆代工市集竞争之强烈，为了不让产能诈欺率下滑太多，各家都在降价抢单，致使成本高潮的同期，利润在减少，平直遵守便是毛利率数据比较出丑。

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早有预判

关于当下先进制程和老练制程晶圆代工市集行情，2020年，那时还莫得被收购的IC Insights就有预判。该机构发布的《2020-2024年人人晶圆产能》汇报指出，虽说濒临许多挑战，半导体界关于束缚消弱晶体管几何尺寸有着强烈的动机，因为这么作念有许多平允，如更高的速率、更低的功耗、更低的单元面积成本等。

在这么的发展趋势下，按照IC Insights的统计和预测，各式半导体制程的市占率向着相对愈加平衡的地点发展。

如上图所示，在2019年，10nm以下先进制程的市占率仅为4.4%，而到2024年，其比例将增长到30％。在该时刻段内，10nm -20nm制程的市占率将从38.8%，下降到26.2%；20nm-40nm制程的市占率将从13.4%，下降到6.7%；40nm以上老练制程的比例在这些年当中莫得出现显然变化。

10nm以下的先进制程呈现出快速增长的态势，2020年市占率为10％，2022年的预测值就最初了20％，并在2024年增多至人人产能的30％。

10nm -20nm制程市集占比原来是最大的，如图所示，2019年接近40%，但随着10nm以下先进制程的崛起，10nm -20nm的市占率正在逐步被蚕食。该范围内的主力制程是16nm（主要由台积电提供），14nm（主要由三星、英特尔和格芯提供），12nm（主要由台积电和格芯提供）。

在20nm-40nm这一区间内，主要有22nm，28nm和32nm。

40nm以上的老练制程，不管是180nm以下，照旧180nm以上的，市占率都很踏实。这也恰是诸多晶圆代工场恒久专注于老练工艺，而不向先进制程插足过多成本和元气心灵的底气所在。

总体来看，到2024年，10nm以下，10nm -40nm，以及40nm以上制程各占市集约三分之一，将呈现出三分宇宙的表情。在这个历程当中，10nm以下是个显然的增量市集，而其成本很高，对时刻集结的条目也很高，玩家就很少，这亦然台积电能掌控人人晶圆代工60%市集份额的主要原因。而在10nm -40nm，以及40nm以上这两个制程范畴，莫得增量，时刻含量相对低，竞争就强烈，变成当下竞争、降价、低毛利率的场所也就言之成理了。

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退而求其次

10nm以下先进制程，荒芜是3nm以下，作念起来太难，需要太多的时刻集结和巨量资金救济，即使是像台积电这么的龙头厂商，也要适度成本和成本开销。与此同期，40nm以上的老练制程市集早已成为红海，关于业界早已成名的晶圆代工场来说，在40nm以上老练制程市集彭胀产能，插足产出比喻面不合算。因此，近些年，10nm~40nm制程，荒芜是16nm、22nm和28nm这三种制程工艺，受到越来越多的防御，荒芜是在中国大陆、日本和欧洲新建的晶圆厂，多为这几种制程工艺产线。

骨子上，就目下人人晶圆代微妙体产能而言，在12nm、14nm和16nm制程范畴，兑现量产的产线比重并不高。

台积电暗意，12nm进取接轨先进制程，向下蔓延老练制程，在改日的很永劫刻都将占据较大的市集份额。因此，该晶圆代工龙头在日本和德国的新建晶圆厂，都聚焦在12nm、16nm和22nm制程，不错兑现较好的插足产出比。

格芯和联电也在积极拓展联系产能。

2023年7月，格芯新加坡工场厚爱建成运营，每年产能最初40万片晶圆。往日几年，该公司在纽约州北部的Fab 8工场也在投资扩建。格芯在德国德累斯顿投资了24 亿好意思元来提高产能。2023年，格芯晓谕与意法半导体成立妥洽伙伴关系，以扩大产能。格芯的这些举措，都是在加大10nm~40nm制程产能。

联电通常至极垂青插足产出比，而不是先进制程时刻，很是制程占该公司营收的60%，所谓很是制程，肤浅地说便是具有很强各别化、并不是市集上每家都能提供的、独到的老练制程工艺和作事。这方面，联电擅长OLED驱动IC、RF SOI和BCD等。

关于一心要将晶圆代工业务壮大的英特尔来说，在短期内无法达到台积电和三星的工艺时刻和市集影响力的情况下，必须商酌投资答复率，此时，发展10nm~40nm制程晶圆代工就成为了不二接管，而在这方面，联电的诉乞降工艺时刻特色与英特尔很契合，因此两家厂商运转了妥洽。

通过妥洽，联电不错诈欺英特尔现成的FinFET产能而不需要广泛的成本开销，不错在老练制程市集的强烈竞争中增多砝码。英特尔能取得晶圆代工市集训诲，不错王人集资源用于3nm、2nm等更先进制程工艺的设备。

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结语

总体来看，不管是先进制程，照旧老练制程，各晶圆代工场都在念念方设法提高产能诈欺率。先进制程厂不愁毛利率，但需要未焚徙薪，在扩产的同期，要提高投资答复率，老练制程产线则要把提高毛利率放在最热切的位置。

SEMI以为，人人晶圆厂产能诈欺率仍偏低，荒芜是老练制程，2024上半年莫得复苏的迹象。

摩根大通（小摩）证券在最近发布的晶圆代工产业汇报中指出，去库存将终局，2024下半年，产业将全面收复，并于2025年进一步增强。

小摩台湾区扣问部专揽哈戈谷（Gokul Hariharan）以为，行业已至谷底，幸亏AI需求焕发，非AI需求也运转收复，急单运转出现，包括大尺寸骄横面板驱动IC（LDDIC）、电源处分IC、WiFi 5和WiFi 6芯片等，都在带动晶圆代工业转向复苏。

值得防备的是k1体育十年品牌值得信赖，中国大陆晶圆代工场的产能诈欺率收复速率较快，这是因为IC蓄意公司早就运转调养库存，经过6个季度的去库存，在晶圆代工场的下单量趋于时常。